Comprendre Ondo US Dollar Yield
À retenir
- L’USDY n’est pas un stablecoin : son prix monte progressivement au rythme des intérêts accumulés.
- Il est réservé aux investisseurs non américains, après vérification d’identité.
- Juridiquement, c’est un titre de créance garanti par des bons du Trésor et des dépôts.
L’USDY est lancé en 2023 par Ondo Finance pour offrir à des investisseurs hors des États-Unis le rendement des bons du Trésor américains, sous forme de jeton. Contrairement à un stablecoin, il ne vaut pas toujours 1 dollar : sa valeur part de 1 et augmente chaque jour du montant des intérêts accumulés.
Comment ça marche
L’USDY est émis par une entité dédiée d’Ondo, qui investit les fonds reçus en bons du Trésor à court terme et en dépôts bancaires. Les détenteurs ont une créance sur ces actifs. Le jeton circule sur plusieurs blockchains, dont Ethereum, Solana et Sui, et peut être utilisé dans certains protocoles DeFi.
L’achat direct auprès d’Ondo nécessite une vérification d’identité et exclut les résidents américains. Une fois émis, le jeton peut s’échanger sur des plateformes décentralisées, ce qui ouvre un accès plus large mais sans le cadre de l’achat initial.
Pour qui
L’USDY répond à une demande précise : garder des dollars en chaîne tout en touchant un rendement proche de celui des fonds monétaires. MiCA interdit aux stablecoins agréés de verser des intérêts, ce qui laisse la place à ce type de produit, régi par le droit des titres financiers.
Les risques propres à Ondo US Dollar Yield
- Le rendement suit les taux de la Réserve fédérale et baisse quand ils baissent.
- La disponibilité et le régime juridique de l’USDY varient selon le pays de résidence.
- La liquidité sur les marchés secondaires peut être limitée pour de gros montants.