Comprendre Circle USYC
À retenir
- L’USYC représente des parts d’un fonds investi en titres de dette américaine à court terme.
- Circle a racheté son émetteur, Hashnote, en janvier 2025 : le jeton porte désormais le nom Circle USYC.
- Il peut être converti en USDC presque instantanément, ce qui en fait une réserve rémunérée pour les institutions.
Hashnote lance l’USYC en 2023 : un fonds monétaire tokenisé, investi en bons du Trésor et en prises en pension à court terme, dont les parts circulent sur une blockchain. En janvier 2025, Circle, l’émetteur de l’USDC, rachète Hashnote et intègre l’USYC à son offre.
Un pont entre USDC et rendement
L’intérêt principal de l’USYC tient à sa convertibilité avec l’USDC. Une institution peut garder sa trésorerie en USYC, qui rapporte le rendement des placements monétaires, et la convertir en USDC dès qu’elle a besoin de payer. Circle contourne ainsi l’interdiction faite aux stablecoins de verser des intérêts : l’USDC reste un moyen de paiement, l’USYC un placement.
Une garantie pour le trading
Des plateformes, dont Binance, acceptent l’USYC comme garantie pour les traders institutionnels. Un fonds peut ainsi déposer des actifs qui rapportent des intérêts tout en ouvrant des positions. Cette utilisation explique la forte croissance de l’USYC depuis 2025.
L’USYC n’est pas destiné aux particuliers. Sa présence dans le top 100 reflète l’essor de la tokenisation chez les professionnels.
Ce qui compte pour le grand public, c’est l’effet indirect : plus ces produits grossissent, plus une part des réserves des stablecoins et des plateformes est placée en bons du Trésor tokenisés, et plus la santé du marché crypto devient liée aux taux d’intérêt américains.
Les risques propres à Circle USYC
- Le produit est réservé aux investisseurs institutionnels et qualifiés.
- Son rendement dépend des taux d’intérêt américains.
- Une plateforme qui l’accepte comme garantie peut changer ses conditions à tout moment.