Comprendre BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund
À retenir
- Chaque jeton BUIDL vaut 1 dollar ; les intérêts sont versés chaque mois sous forme de nouveaux jetons.
- Le fonds investit en liquidités, bons du Trésor et prises en pension à court terme.
- L’investissement minimum est de plusieurs millions de dollars, réservé aux investisseurs qualifiés.
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, lance le BUIDL en mars 2024 avec Securitize, une société spécialisée dans l’émission de titres sur blockchain. C’est un fonds monétaire classique dans sa composition, mais ses parts sont des jetons sur Ethereum, puis sur plusieurs autres réseaux.
Pourquoi c’est un signal fort
Le BUIDL est devenu en moins d’un an le plus gros fonds monétaire tokenisé. Pour le secteur, c’est la preuve qu’un acteur majeur de la finance traditionnelle peut émettre un produit régulé sur une blockchain publique. Les parts se transfèrent 24 heures sur 24, et peuvent servir de garantie ou de réserve à d’autres produits.
À quoi il sert concrètement
Plusieurs émetteurs de stablecoins et de produits tokenisés détiennent du BUIDL dans leurs réserves, comme l’USDtb d’Ethena ou l’OUSG d’Ondo. Des plateformes l’acceptent comme garantie pour les institutions. Securitize tient le registre des détenteurs : seules les adresses vérifiées peuvent recevoir des jetons.
Pour un particulier en France, le BUIDL n’est pas accessible. Il apparaît dans le classement parce que sa capitalisation dépasse celle de nombreuses cryptos grand public.
Les risques propres à BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund
- Le BUIDL est inaccessible aux particuliers ; sa présence dans le classement ne signifie pas qu’il peut être acheté sur une plateforme.
- Les jetons ne circulent qu’entre adresses autorisées par l’agent de transfert.
- Le rendement suit les taux de la Réserve fédérale.